Τα data centers της τεχνητής νοημοσύνης εξαφανίζουν τα αποθέματα μνήμης από την αγορά και η Apple προετοιμάζει το έδαφος για νέες ανατιμήσεις, παρά τα δισεκατομμύρια που έβαλε στα ταμεία της.
Η Apple ανακοίνωσε έσοδα ρεκόρ για το προηγούμενο τρίμηνο, όμως όπως είδαμε αναλυτικά στο άρθρο για το πώς η Apple σημείωσε έσοδα ρεκόρ από τα iPhone, η εμπορική αυτή έκρηξη πιθανότατα συνέβη επειδή πολλοί καταναλωτές έσπευσαν να αγοράσουν νέα συσκευή πριν εκτοξευθούν οι τιμές. Παρά τις εντυπωσιακές της επιδόσεις, η εταιρεία αρχίζει για άλλη μια φορά να μιλάει ανοιχτά για αυξήσεις στο κόστος των μνημών και του αποθηκευτικού χώρου, καθώς η αχόρταγη ζήτηση από τα data centers περιορίζει τη διαθέσιμη προσφορά και ανεβάζει το κόστος παραγωγής.
Ο νέος CEO της Apple, John Ternus, προειδοποιεί πως η κατάσταση στην αγορά μνημών είναι πρωτοφανής, ενώ εκτιμά πως το κόστος θα συνεχίσει να αυξάνεται και το επόμενο τρίμηνο. Αυτό μεταφράζεται σε νέες ανατιμήσεις στον ορίζοντα, την ώρα που τα περιθώρια κέρδους ολόκληρης της βιομηχανίας των smartphones συνεχίζουν να συμπιέζονται.
Ισχυρή ανάπτυξη και κέρδη πάνω από τις προβλέψεις
Για το οικονομικό τέταρτο τρίμηνο του 2026, το οποίο καλύπτει την περίοδο έως τις 26 Σεπτεμβρίου, τα επίσημα στοιχεία στο Apple Newsroom δείχνουν ότι ο τεχνολογικός κολοσσός ανακοίνωσε έσοδα 114,5 δισ. δολαρίων, αυξημένα κατά 12% σε σύγκριση με τα 102,5 δισ. δολάρια της αντίστοιχης περσινής περιόδου.
Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 30,71 δισ. δολάρια έναντι 27,47 δισ. ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 2,10 δολάρια, ξεπερνώντας άνετα τις εκτιμήσεις των αναλυτών που περίμεναν περίπου 1,99 δολάρια. Αξίζει πάντως να σημειωθεί ότι στα κέρδη ανά μετοχή περιλαμβάνεται και μια θετική επίδραση πέντε σεντς από επιστροφές δασμών.
Οι επιδόσεις αυτές έδωσαν στον Ternus ένα εξαιρετικά θετικό ξεκίνημα στη νέα του θέση μετά την ιστορική στιγμή που ο Tim Cook αποχαιρέτησε την Apple. Παράλληλα, διαφοροποίησαν την εικόνα της εταιρείας από εκείνη άλλων μεγάλων τεχνολογικών κολοσσών, οι οποίοι αντιμετώπισαν έντονη επιφυλακτικότητα από τις αγορές μετά τις τελευταίες οικονομικές ανακοινώσεις τους.
Δεν πρέπει να ξεχνάμε, βέβαια, πως ο βασικός λόγος που η Apple έκανε τόσο μεγάλο τζίρο οφείλεται πιθανότατα στο γεγονός πως ο Tim Cook, πριν αποχωρήσει, είχε προειδοποιήσει για τις επερχόμενες αυξήσεις τιμών. Έτσι, πάρα πολλοί έσπευσαν να αγοράσουν τηλέφωνο προκαταβολικά πριν συμβεί αυτό, ακόμα και αν δεν είχε έρθει η ώρα της αλλαγής του προηγούμενου, την ώρα που η εταιρεία στο παρελθόν είχε δεχθεί έντονη κριτική όταν καταναλωτές παραλάμβαναν iPhone 15 Pro με ζημιά out of the box παρά τα χιλιάδες ευρώ που ξόδευαν.
Η τεχνητή νοημοσύνη προκαλεί «RAMageddon»
Η τεχνητή νοημοσύνη, είτε μας αρέσει είτε όχι, έχει επιβληθεί σε όλους μας και με τα αμύθητα ποσά που έχουν ξοδευτεί σε αυτή, δύσκολα θα έχουμε πισωγυρίσματα. Έρχεται όμως με μια ακόρεστη πείνα για όλο και μεγαλύτερες υποδομές, κάτι που σημαίνει πως η ζήτηση για μνήμες έχει εκτοξευθεί. Με τα data centers να καταναλώνουν τη μνήμη χωρίς αύριο, η εναπομείνασα προσφορά για τους απλούς θνητούς και τις εταιρείες απλώς δεν αρκεί, επιβεβαιώνοντας τις εφιαλτικές προβλέψεις πως η κρίση RAM δεν θα τελειώσει σύντομα.
Ο John Ternus χαρακτήρισε πρωτοφανή την κατάσταση στην αγορά μνημών και προειδοποίησε ότι το κόστος θα είναι ακόμη υψηλότερο στο τρίμηνο που ακολουθεί. Η Apple έχει ήδη προχωρήσει σε αυξήσεις τιμών σε ορισμένα προϊόντα της, ξεκινώντας πρώτα από τα iPad και τα MacBook και περνώντας στη συνέχεια στα iPhone. Σύμφωνα με τον CEO, οι ανατιμήσεις αυτές αντιστάθμισαν μέρος της επιβάρυνσης, ενώ διατήρησαν και τα περιθώρια κέρδους της εταιρείας στα αρκετά υψηλά επίπεδα που έχει εδώ και χρόνια, σε αντίθεση με παλαιότερες εποχές που η Apple αναγκαζόταν να μειώσει την τιμή του iPhone για να αντιμετωπίσει τον ανταγωνισμό.
Η εταιρεία έχει επίσης αυξήσει τις δεσμεύσεις αγορών της προς τους προμηθευτές κατά 33 δισ. δολάρια μέσα στο τρίμηνο, επιδιώκοντας να εξασφαλίσει επαρκείς ποσότητες εξαρτημάτων. Αυτή είναι μια συνηθισμένη τακτική της Apple, η οποία αγοράζει από νωρίς μεγάλες ποσότητες μνημών ώστε να έχει επάρκεια και να μην επηρεάζεται άμεσα από τις αυξήσεις τιμών, μια οικονομική δυνατότητα που όμως δεν την έχουν όλες οι εταιρείες. Ωστόσο, ακόμα κι έτσι, η διοίκηση δεν έδωσε σαφείς εγγυήσεις ότι οι πιέσεις θα υποχωρήσουν σύντομα.
Οι αυξήσεις θα πιέσουν περισσότερο τα περιθώρια κέρδους το επόμενο τρίμηνο
Παρά τα ισχυρά αποτελέσματα, η πρόβλεψη για την εορταστική περίοδο ήταν λιγότερο ενθαρρυντική. Η Apple εκτιμά ότι το μεικτό περιθώριο κέρδους θα υποχωρήσει στο 45% με 46% στο τρίμηνο που ολοκληρώνεται τον Δεκέμβριο, από το 47,9% που κατέγραψε στο τελευταίο τρίμηνο. Βέβαια, η αλήθεια είναι πως η Apple έχει τόσο υψηλά περιθώρια κέρδους ακριβώς επειδή η καινοτομία έρχεται στο κοινό με το σταγονόμετρο, είτε μιλάμε για τον σχεδιασμό είτε για το γεγονός ότι για χρόνια περιμέναμε έναν επεξεργαστή στα 3nm για να δούμε ουσιαστικό άλμα επιδόσεων, με αποτέλεσμα καμία άλλη εταιρεία να μην έχει τόσο υψηλά ποσοστά κερδοφορίας.
Παράλληλα, η εταιρεία προβλέπει ανάπτυξη 8% με 9% στις υπηρεσίες, χαμηλότερη από τις προσδοκίες ορισμένων αναλυτών, την ώρα που προσπαθεί εδώ και αρκετό καιρό να αυξήσει τα έσοδά της από αυτόν τον τομέα. Επιπλέον, η λειτουργία νέων υπηρεσιών τεχνητής νοημοσύνης, όπως η αναβαθμισμένη Siri, δημιουργεί πρόσθετες ανάγκες σε υπολογιστικούς πόρους και ακριβές υποδομές.
Η αντίδραση της αγοράς αποτύπωσε αμέσως αυτή την ανησυχία. Όπως καταγράφεται και στα στοιχεία της σελίδας Apple Investor Relations, παρά την υπέρβαση των προβλέψεων στα οικονομικά αποτελέσματα, η μετοχή της Apple υποχώρησε στις μετασυνεδριακές συναλλαγές, καθώς οι επενδυτές επικεντρώθηκαν περισσότερο στις πιέσεις που αναμένονται στα περιθώρια κέρδους.
Μια νέα δοκιμασία για τον νέο CEO
Ο νέος CEO της Apple, John Ternus, ανέλαβε την εταιρεία σε μια ιδιαίτερα δύσκολη περίοδο με μεγάλες αναταραχές στον τεχνολογικό κλάδο λόγω της κρίσης των μνημών. Η Apple ολοκλήρωσε ένα ισχυρό οικονομικό τρίμηνο, επιβεβαιώνοντας ότι το iPhone και οι υπηρεσίες της εξακολουθούν να αποτελούν σταθερούς πυλώνες της δραστηριότητάς της, όμως η αύξηση του κόστους των εξαρτημάτων αναδεικνύει μια ευρύτερη αλλαγή στην αγορά που επηρεάζει άμεσα την τιμολόγηση των προϊόντων.
Για τον νέο CEO, η πρόκληση δεν θα είναι μόνο να διατηρήσει την εμπορική δυναμική της Apple, αλλά και να προστατεύσει τα πολύ υψηλά περιθώρια κέρδους της σε ένα περιβάλλον όπου τα βασικά εξαρτήματα γίνονται ολοένα και ακριβότερα. Με 45% περιθώρια κέρδους, η Apple θα μπορούσε κάλλιστα να απορροφήσει η ίδια μεγαλύτερο μέρος των αυξήσεων χωρίς νέες ανατιμήσεις, όμως οι μέτοχοι δεν θα είναι καθόλου ευχαριστημένοι με κάτι τέτοιο.
